Reservas piramidales

Las reservas piramidales se refieren a la práctica de concentrar muchas reservas bancarias pequeñas en ciertos bancos de las grandes ciudades. Las leyes bancarias nacionales de 1863 y 1864 establecieron el requisito de que los bancos mantengan reservas de dinero. Las reservas son la parte de cada depósito que se coloca en el banco y que se reserva en forma de efectivo en la caja fuerte o depósitos retenidos. Las tentadoras tasas de interés altas sobre los saldos de los depósitos interbancarios ofrecidas por los bancos más grandes llevaron a los pequeños bancos rurales a mantener sus reservas en los grandes bancos nacionales urbanos. Esta práctica llevó a la formación de pirámides de reservas en ciudades centrales, especialmente en la ciudad de Nueva York.

En el siglo XIX, la necesidad de liquidez (efectivo disponible) de los bancos rurales fue impulsada por las necesidades de los agricultores. En la temporada de siembra, los agricultores necesitaban dinero en efectivo para comprar implementos agrícolas y semillas. En la cosecha, el efectivo depositado en los bancos aumentó a medida que los agricultores vendían las cosechas. Como resultado, los bancos rurales retiraron sus reservas de los bancos urbanos en la primavera para satisfacer las demandas de efectivo de los agricultores y depositaron el dinero en los bancos urbanos en el otoño. El retiro de los saldos interbancarios en temporada alta agrícola ejerció presiones estacionales sobre el sistema bancario. En consecuencia, las tasas de interés a corto plazo variaron estacionalmente hasta en seis puntos porcentuales a lo largo de un año. Los grandes bancos urbanos podían anticipar esta demanda la mayor parte del tiempo y proporcionar a los bancos rurales todo el efectivo que necesitaban. Sin embargo, el mero rumor de que un banco no podía satisfacer las necesidades de los agricultores y empresarios ávidos de crédito en las zonas rurales provocó que los depositantes corrieran contra los bancos para exigir su dinero. Los pánicos financieros resultaron en 1873, 1884, 1893 y 1904.

En un esfuerzo por poner fin a los pánicos recurrentes, el Congreso aprobó la Ley de la Reserva Federal de 1913. Uno de los principales propósitos de la Ley de la Reserva Federal era aliviar las crisis de liquidez y las variaciones estacionales de las tasas de interés exacerbadas por la pirámide de reservas. La ley estableció 12 bancos de la Reserva Federal en todo el país como depositarios de las reservas requeridas que anteriormente se mantenían predominantemente en los bancos de la ciudad de Nueva York. Esta regionalización eliminó la piramidación de reservas y alivió la tensión estacional. El sistema bancario central podría crear reservas adicionales en un período de alta demanda de liquidez.